SEC批准一只只投资比特币期货的基金，Bakkt是最大赢家？

根据美国证券交易委员会官方网站上的一份文件，美国证券交易委员会最近批准了由纽约数字投资集团（NYDIG）推出的专注于比特币期货的新基金。

根据文件，新基金不打算直接投资于比特币或任何其他加密货币，而只会投资于在美国 CFTC 注册的交易所以现金结算的比特币期货合约。

早在2018年，NYDIG就获得了纽约金融服务管理局颁发的加密货币营业执照（BitLicense）。经监管机构批准，NYDIG可以提供加密货币托管和交易执行服务，也可以为客户提供一系列数字资产托管服务，如自管托管、第三方托管合约等。

每股10美元，只适合能承受零风险的投资者

文件显示，新获批的基金定价为每股 10 美元，总发行量为 2500 万股。

该文件提到，该基金将购买大量比特币期货合约，以使该基金持有的比特币期货持有的比特币总价值尽可能接近基金净资产的100%（“目标敞口”）。但它也警告投资者，不能保证该基金能够达到或维持该目标敞口。

同时，由于比特币和比特币期货是一种相对较新的资产类别，历来价格波动较大，存在独特且重大的风险，本基金对比特币期货的投资价值可能会迅速下降至零等。该文件建议，投资者应该准备好失去全部投资。因此，官方也提醒，该基金只适合能够承受高波动性或完全丧失价值的风险投资者。

值得注意的是，官方招股说明书指出，由于比特币不是一种创收资产，因此该基金对比特币期货的投资预计不会像公司普通股那样支付股息或其他股息。投资者对基金的正回报来自于基金投资比特币期货的升值以及基金的现金和固定投资收益。

文件提到，该基金是“范围基金”，为了给股东提供流动性，制定了定期回购规则。该基金计划以季度要约的形式回购其 5% 至 25% 的 NAV 流通股，预计在 2 月、5 月、8 月和 11 月进行季度回购。

另一个机构投资者合规入口，Bakkt 大获好评

另一个需要注意的重点是，这只 SEC 批准的投资比特币期货的基金只会交易在 CFTC 注册的现金结算的比特币期货合约。据了解，由于该基金将投资现金结算的比特币期货，因为不会面临加密货币托管问题，因此该基金未来将使用CFTC注册期货交易所的结算价对其持股进行估值。价值。

此前，比特币期货合约赛道上的玩家很多，比如CME（Cheek Mercantile Exchange）和CBOE（Chicago Options Exchange）此前推出了现金结算的比特币期货。ICE (Bakkt)、LedgerX 和 ErisX 在实物结算比特币期货合约的蓝海中展开竞争。

作为SEC批准的专注于比特币期货的基金，此次新基金的推出也被认为是一个有利于机构投资者入市的新信号。

不过，今年 CBOE 决定不再发行新的期货合约，并在今年 6 月彻底告别比特币期货市场。根据 NYDIG 基金制定的规则，目前只有芝商所的期货合约符合这一要求。

但就在基金披露之前，美国的 ICE 宣布计划推出以现金结算的比特币期货合约，即 Bakkt 比特币（美元）现金结算的月度期货合约。）。

新合约计划于 2019 年 12 月 9 日发行，将在新加坡洲际交易所期货上市，并由新加坡金融管理局监管的 ICE Clear Singapore 清算。

Bakkt 被认为是吸引机构投资者的最佳解决方案美国两大比特币期货交易平台，但在 Bakkt 推出后，平庸的表现迅速打破了人们的积极幻想。专注于投资比特币期货的资金入局，可能会为即将推出现金结算期货的Bakkt带来新的增长点。

最新数据显示美国两大比特币期货交易平台，截至发稿时，Bakkt 的日交易量为 1,628 BTC。

SEC的态度变好了？

美国证券交易委员会对比特币相关的期货和基金产品一直保持着暧昧的态度。美国证券交易委员会长期以来一直在推迟对 ETF 的批准，市场认为这只专注于投资比特币期货的基金的批准预示着美国证券交易委员会的立场略有转变。

据 CoinDesk 称，美国证券交易委员会投资管理部门负责人 Dalia Blass 在本周早些时候的一次演讲中似乎提到了该基金，称其为行业与美国证券交易委员会关于新产品的讨论。合作的“典范”。

尽管她在演讲中没有透露 NYDIG 的名称，但她在当时的演讲中表示，她正准备推出与比特币期货相关的注册封闭式范围基金。

SEC 专员 Hester Peircetook 也在推特上发表了对该批准的积极看法，称该基金的批准“有点进步”。